خرید و دانلود فایل کامل و عالی اثر چرخه بازار سرمایه بر رفتار الگوهای پیش بینی درماندگی مالی

فرصتی طلایی: دریافت فایل فایل کامل و عالی اثر چرخه بازار سرمایه بر رفتار الگوهای پیش بینی درماندگی مالی همراه با هدیه ویژه پاورپوینت!

یک پیشنهاد بی‌نظیر که کار شما را آسان‌تر می‌کند!

اگر به دنبال یک فایل جامع، علمی و کاملاً استاندارد هستید، اکنون زمان آن رسیده است که فایل فایل کامل و عالی اثر چرخه بازار سرمایه بر رفتار الگوهای پیش بینی درماندگی مالی را دریافت کنید. فایل کامل و عالی اثر چرخه بازار سرمایه بر رفتار الگوهای پیش بینی درماندگی مالی با دقت بالا تهیه شده و تمامی اطلاعات موردنیاز شما را در بر دارد. علاوه بر این، یک پاورپوینت حرفه‌ای و باکیفیت نیز به‌عنوان هدیه ویژه در اختیار شما قرار خواهد گرفت!

چرا باید فایل کامل و عالی اثر چرخه بازار سرمایه بر رفتار الگوهای پیش بینی درماندگی مالی را تهیه کنید؟

فایل فایل کامل و عالی اثر چرخه بازار سرمایه بر رفتار الگوهای پیش بینی درماندگی مالی شامل 26 صفحه محتوای دقیق و کاربردی است که بر اساس جدیدترین استانداردهای آموزشی و علمی تهیه شده است. تمامی اطلاعات در آن به‌صورت منظم دسته‌بندی شده و شما می‌توانید بدون نیاز به ویرایش یا تغییر، از آن برای مقاصد مختلف مانند پروژه‌های تحقیقاتی، پایان‌نامه‌ها و ارائه‌های علمی استفاده کنید.

بسیاری از افرادی که در حوزه‌های علمی و تحقیقاتی فعالیت می‌کنند، زمان زیادی را صرف جمع‌آوری اطلاعات، تنظیم ساختار فایل و آماده‌سازی مطالب می‌کنند. اما با دریافت این مجموعه، دیگر نیازی به صرف وقت اضافی نخواهید داشت. فایل کامل و عالی اثر چرخه بازار سرمایه بر رفتار الگوهای پیش بینی درماندگی مالی به‌صورت آماده و استاندارد در اختیار شما قرار گرفته تا بدون دغدغه از آن استفاده کنید.

ویژگی‌های منحصربه‌فرد فایل فایل کامل و عالی اثر چرخه بازار سرمایه بر رفتار الگوهای پیش بینی درماندگی مالی

این مجموعه دارای ویژگی‌هایی است که آن را از سایر فایل‌های مشابه متمایز می‌کند. برخی از این ویژگی‌ها شامل موارد زیر است:

• کاملاً فرمت‌بندی‌شده و دارای ساختار حرفه‌ای برای استفاده آسان
• مطابق با اصول علمی و دانشگاهی و مناسب برای پژوهش‌های علمی
• شامل پاورپوینت رایگان که ارائه شما را جذاب‌تر و حرفه‌ای‌تر می‌کند
• دارای محتوای دقیق و به‌روز که بر اساس جدیدترین منابع گردآوری شده است
• قابلیت ویرایش آسان برای سفارشی‌سازی بر اساس نیازهای شما
• بدون نیاز به ویرایش اضافی و آماده برای استفاده فوری

یک هدیه ارزشمند برای شما!

همراه با فایل کامل و عالی اثر چرخه بازار سرمایه بر رفتار الگوهای پیش بینی درماندگی مالی، شما یک پاورپوینت کاملاً حرفه‌ای و استاندارد نیز دریافت خواهید کرد. پاورپوینت فایل کامل و عالی اثر چرخه بازار سرمایه بر رفتار الگوهای پیش بینی درماندگی مالی دارای طراحی جذاب و فرمت‌بندی مناسب است که به شما در ارائه‌های دانشگاهی، سمینارها و جلسات کمک می‌کند. با استفاده از این هدیه ویژه، می‌توانید مطالب خود را به شکلی شفاف و تأثیرگذار ارائه دهید.

تضمین کیفیت و پشتیبانی

ما کیفیت این محصول را تضمین می‌کنیم. فایل فایل کامل و عالی اثر چرخه بازار سرمایه بر رفتار الگوهای پیش بینی درماندگی مالی و پاورپوینت هدیه، بر اساس استانداردهای روز تهیه شده‌اند و در صورت بروز هرگونه مشکل، تیم پشتیبانی ما آماده پاسخگویی به شما خواهد بود.

بخشی از متن فایل کامل و عالی اثر چرخه بازار سرمایه بر رفتار الگوهای پیش بینی درماندگی مالی :

اثر چرخ بازار سرمایه بر رفتار الگوهای پیش‌بینی درماندگی مالی

چکیده

هدف این پژوهش، بررسی تأثیر چرخ بازار سرمایه بر رفتار الگوهای پیش‌بینی درماندگی مالی است . بدین منظور اطلاعات ۲۱۱ شرکت درمانده منتخب بر اساس معیارهای خاص درماندگی و ۲۱۱ شرکت سالم پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران در فاصله بین سال‌های ۱۳۸۴ الی ۱۳۹۳، مورد استفاده قرار گرفته است. برآورد الگو با استفاده از ۳۵ شاخص منتخب و برای دو دوره رکود و رونق بازار سرمایه انجام گردید. در این مطالعه، از فیلتر هادریک – پراسکات برای تعیین چرخ بازار سرمایه و از روش‌های رگرسیون لجستیک و ماشین بردار پشتیبان برای پیش‌بینی درماندگی مالی استفاده گردیده است . نتایج پژوهش نشان می‌دهد که رفتار الگوهای پیش‌بینی درماندگی مالی هم به لحاظ متغیرهای اثرگذار و هم به لحاظ توانایی پیش‌بینی در دوره‌های رکود و رونق، متفاوت از یکدیگر بوده و تحت تأثیر چرخ بازار سرمایه قرار می‌گیرد. همچنین روش ماشین بردار پشتیبان نسبت به روش رگرسیون لجستیک از قدرت پیش‌بینی بالاتری برخوردار است .

واژه‌های کلیدی: چرخ بازار سرمایه، درماندگی مالی، رگرسیون لجستیک، ماشین بردار پشتیبان.

مقدمه

بنگاه‌های تجاری در عصر حاضر در محیطی به شدت رقابتی و متغیر فعالیت میکنند. در این محیط رقابتی، آن دسته از شرکت هایی که نمی‌توانند خود را با فرآیند رشد و توسعه شرکت‌های پیشرو هماهنگ کنند به تناوب از گردونه رقابت خارج شده و ورشکسته می‌شوند. با توجه به هزینه‌های ورشکستگی ۱ که به سرمایه گذاران، اعتباردهندگان، بازار سرمایه و به عبارت دیگر کل اقتصاد تحمیل می‌شود، صاحبان سرمایه به دنبال روش هایی هستند تا بتوانند وضعیت مالی شرکت را قبل از اینکه به مرحل ورشکستگی برسد، پیش‌بینی کنند. مرحل قبل از ورشکستگی اصطلاحا مرحل درماندگی ۲ مالی نامیده می‌شود.

مبانی نظری پژوهش

درماندگی مالی

نشانه‌های خطر تردید درباره تداوم فعالیت واحد مورد رسیدگی می‌تواند از صورت‌های مالی یا منابع دیگر به دست آید. فزونی کل بدهیها بر کل داراییها یا فزونی بدهیهای جاری بر داراییهای جاری، نامساعد بودن نسبت‌های مالی اصلی، زیان‌های عمده عملیاتی، نپرداختن سود سهام یا تعویق (طولانی) در پرداخت آن و ناتوانی در پرداخت به موقع حساب‌های پرداختنی تجاری، نمونه‌ای از این نشانه ها هستند (بهرامفر و همکاران، ۱۳۸۴).

چرخ بازار سرمایه و درماندگی مالی

لغت نام مالی فارلکس ۱۷ چرخ بازار سرمایه را بازه زمانی تعریف می‌کند که در آن بازه، بازار سرمایه شاهد رشد و سپس تنزل و مجددا رشد ارزش سهام است ؛ به عبارت دیگر، بازه‌ای که در آن یک حرکت سینوسی از بازار سرمایه نمایان می‌شود چرخ بازار شامل یک دوره رکود- رونق- رکود و یا یک دوره رونق -رکود- رونق رخ می‌دهد.

فرضیه : چرخ بازار سرمایه بر رفتار الگوهای پیش‌بینی درماندگی مالی مؤثر است .

پیشین پژوهش

پیشین پژوهش‌های انجام شده در خارج و داخل کشور در حوزه این مطالعه به شرح زیر است :

هال (۲۰۰۷) به بررسی تأثیر چرخ تجاری بر احتمال ورشکستگی پرداخته و نتیجه می‌گیرد که یک شرکت زمانی که در دوره رکود قرار دارد، نسبت به زمانی که در دوره رونق است، بیشتر احتمال دارد که دچار ورشکستگی شود. تینگ و لین (۲۰۱۱)، با در نظر گرفتن ۵۸ نسبت مالی و مراحل چرخ تجاری اقدام به پیش‌بینی ورشکستگی با روش‌های رگرسیون لجستیک ۱۹، ماشین بردار پشتیبان ۲۰ و شبکه عصبی مصنوعی نمودند. نتایج تحقیق آنها حاکی از توانایی بالای ماشین بردار پشتیبان در پیش‌بینی ورشکستگی است . لیزانو و همکاران (۲۰۱۱)، با بررسی اثر چرخ تجاری بر پایداری الگوهای پیش‌بینی ورشکستگی دریافتند که ساختار الگوهای پیش‌بینی ورشکستگی در موقعیت‌های چرخ تجاری متفاوت است .

روش شناسی پژوهش

پژوهش حاضر در جامع شرکت‌های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران انجام گردیده است . قلمرو زمانی مورد مطالعه نیز دوره ۱۰ ساله مربوط به بازه زمانی ۱۳۸۴ الی ۱۳۹۳ است در این بازه، معیارهای عمومی انتخاب نمونه عبارتند از:

۱. اطلاعات مورد نیاز جهت محاسب متغیرهای تحقیق در مورد آن شرکت ها، در طول دوره تحقیق در دسترس باشد.

۲. سال مالی شرکت مختوم به ۲۹ اسفند ماه باشد و شرکت در دوره مورد مطالعه، سال مالی خود را تغییر نداده باشد.

۳. شرکت‌های واسطه گری مالی نظیر سرمایه گذاریها و بانک ها به دلیل ماهیت خاص شان حذف شده اند.

همچنین بر اساس شرایط خاص درماندگی، شرکت هایی به عنوان درمانده انتخاب شده اند که حداقل یکی از معیارهای زیر را دارا باشند (منصورفر و همکاران، ۱۳۹۴):

تعیین چرخ بازار سرمایه

یکی از روش‌های تعیین و درک وضعیت کلی بازار سرمایه، نگاه به چرخ بازار سرمایه است . در پژوهش حاضر، چرخ بازار سرمایه به منزل نمای کلی بازار سرمایه در نظر گرفته شده است . برای محاسبه چرخ بازار سرمایه، متناسب با فرآیند محاسبه چرخ تجاری از تولید ناخالص داخلی، از فیلتر هادریک -پراسکات و شاخص کل بازار سرمایه استفاده می‌شود. در این روش فرض بر این است که شاخص کل بازار سرمایه از سه جزء روند بلندمدت، نوسان‌های چرخه‌ای و حرکات نامنظم تشکیل شده است .

متغیرهای پژوهش

درماندگی مالی

متغیر وابسته تحقیق حاضر (که در الگوهای هوش مصنوعی اصطلاحا متغیر خروجی نامیده می‌شود)، درماندگی مالی است . به منظور کمی کردن این متغیر، چنانچه شرکتی یکی از شرایط درماندگی مالی بر اساس شرایط اختصاصی تبیین شده در بخش نمونه گیری تحقیق را داشته باشد، عدد یک به این متغیر اختصاص یافته و عدد این متغیر در شرکت‌های همتای فاقد شرایط درماندگی مالی که به عنوان شرکت‌های سالم انتخاب شده اند، صفر است .

شاخص‌های مالی

شاخص‌های مالی به عنوان پرکاربردترین و مؤثرترین متغیرهای پیش‌بینی کننده ورشکستگی و درماندگی مالی محسوب می‌شوند. در پژوهش حاضر و برای استخراج الگوی اولیه از ۲۷ نسبت مالی به عنوان شاخص‌های مالی استفاده شده در پژوهش خی۲۱ و همکاران (۲۰۱۱) در ۴ گروه شامل شاخص‌های سودآوری، ایفای تعهدات، فعالیت و جریانات نقدی استفاده می‌گردد.

شاخص‌های پایداری رشد

خی و همکاران (۲۰۱۱) بیان میکنند شرکت‌های سالم نسبت به شرکت‌های درمانده، توانایی بیشتری در ایجاد و حفظ فروش و سودآوری دارند. به اعتقاد آنان، درماندگی شرکت ها با کاهش فروش، کاهش سودآوری، فروش داراییهای ثابت و به تحلیل رفتن سود انباشته و تبدیل آن به زیان انباشته همراه است . در پژوهش حاضر از ۵ متغیر مرتبط با درماندگی مالی به عنوان شاخص‌های پایداری رشد استفاده می‌شود.

شاخص توانایی مدیریت

جستل و همکاران ۲۷، (۲۰۰۶) معتقدند که مدیریت ضعیف به عنوان یکی از اساسیترین عوامل درماندگی مالی شرکت هاست . از این رو محسنی و همکاران (۱۳۹۲) با اضافه نمودن متغیر کارایی مدیریت به مجموعه نسبت‌های مالی دریافتند که وجود متغیر کارایی در الگوی پیش‌بینی درماندگی مالی، توانایی آن را به طور قابل ملاحظه‌ای افزایش می‌دهد. در پژوهش حاضر از متغیر کارایی شرکت به عنوان شاخص توانایی مدیریت استفاده می‌شود.

شاخص حسابرسی

شلیفر و ویشنی ۲۹، (۱۹۹۷) و الومی و گوئیی ۳۰، (۲۰۰۱) معتقدند که اظهارنظر غیر مقبول حسابرس نشانه‌ای از وجود برخی مشکلات در شرکت بوده و می‌تواند در پیش‌بینی درماندگی مالی شرکت ها مؤثر واقع شود

.

شاخص رقابت پذیری

مواجه شرکت با شرایط درماندگی همواره با کاهش سود، کاهش فروش و کاهش جریانات نقدی ورودی همراه است . اوپلر و تیتمان (۱۹۹۴) بیان میکنند که در شرکت‌های درمانده، کاهش توان سودآوری شرکت ناشی از کاهش سهم شرکت از بازار محصولات است و این گونه شرکت ها به مرور توان رقابت پذیری خود را از دست می‌دهند.

تحلیل عاملی مؤلفه‌های اصلی ۳۱

به منظور تلخیص متغیرها از الگوی تحلیل عاملی مؤلفه‌های اصلی استفاده می‌گردد.

هدف اصلی این تحلیل، تلخیص تعداد زیادی از متغیرها در تعداد محدودی از عامل ها برای اهداف پیش‌بینی است، به طوریکه کمترین میزان از دست رفتن اطلاعات را داشته باشیم تا در نهایت، تلخیص متغیرها و دستیابی به تعداد محدودی متغیر برای اهداف پیش‌بینی میسر شود.

یافته‌های پژوهش

آمار توصیفی

بررسی اطلاعات آمار توصیفی در سال درماندگی نشان می‌دهد که میانگین ۵ گروه شاخص‌های مالی و پایداری رشد در شرکت‌های سالم نسبت به شرکت‌های درمانده در هر دو دوره رکود و رونق بازار سرمایه به طور معناداری از مقادیر بالاتر برخوردار است .

نتایج آزمون فرضیه

جدول شماره ۳ نتایج حاصل از اجرای الگوی پیش‌بینی در رگرسیون لجستیک با تابع لاجیت در دوره رکود بازار سرمایه را نشان می‌دهد. بر این اساس، الگوهای کلی به دست آمده در هر سه دوره سال درماندگی، یک سال قبل از درماندگی و دو سال قبل از درماندگی معنادار هستند.

بررسی اعتبار الگو

به منظور بررسی اعتبار و توانایی الگوی رگرسیون لجستیک با استفاده از شاخص‌های منتخب، نتایج آن با روش ماشین بردار پشتیبان مقایسه می‌گردد.

نتیجه گیری و پیشنهادها

هدف این پژوهش، بررسی تأثیر چرخ بازار سرمایه بر رفتار الگوهای پیش‌بینی درماندگی مالی است . بدین منظور، با استفاده از شاخص کل بازار سرمایه و به کمک فیلتر هادریک -پراسکات، دوره مورد مطالعه (۱۳۹۳-۱۳۸۴) به دو دوره رکود و رونق بازار تقسیم گردید.

منابع

بهرام فر، نقی ؛ مهرانی، ساسان ؛ غیور، فرزاد (۱۳۸۴). بررسی رابط بین نسبت‌های نقدینگی سنتی و نسبت‌های حاصل از صورت جریان وجوه نقد جهت ارزیابی تداوم فعالیت شرکت ها، مجل بررسیهای حسابداری و حسابرسی، ۱۲(۴۰)، ۳۱۸.

خلیفه سلطانی، سید احمد؛ اسماعیلی، فاطمه (۱۳۹۳). تأثیر چرخه تجاری بر پایداری مدل‌های پیش‌بینی ورشکستگی. پژوهش‌های تجربی حسابداری، ۴(۱۳)، ۲۲-۱.

محسنی، رضا؛ آقا بابایی، رضا؛ محمد قربانی، وحید (۱۳۹۲). پیش‌بینی درماندگی مالی با بکار بردن کارایی به عنوان یک متغیر پیش‌بینی کننده . فصلنام پژوهش ها و سیاست‌های اقتصادی، ۲۱(۶۵)، ۱۴۶-۱۲۳.

مرادی، مهدی؛ فلاحی، محمدعلی؛ سلطانیان، زهره (۱۳۸۷). اثر چرخه‌های بازار سرمایه بر واکنش سرمایه گذاران نسبت به تغییرات غیرمنتظره اقلام تعهدی، مجله دانش و توسعه، ۱۵(۲۵)، ۶۶-۴۹.